三因素驱动,郭明錤上修AirPods全年出货估值

 

天风国际证券分析师郭明錤发布最新报告指出,苹果iPhone 12可能将取消随机附赠有线耳机,以带动售价较低的AirPods 2(第二代AirPods)需求;此外,预计AirPods 2 库存去化将在今(2020)年第二季结束,以及苹果可能会在下半年推动AirPods促销计划;基于前述三个原因,故上调今年AirPods出货量预估至9,380万套,高于先前预估的8,000万-9,000万套,并预期AirPods出货将在今年下半年迎来强劲增长。

   

郭明錤指出,第二季为AirPods今年出货谷底,受益于AirPods 2需求第二季开始恢复与AirPods Pro维持强劲需求,预期AirPods整体出货量在第三、第四季强劲成长,将分别季增40%、年增44%及季增17%、年增39% 。

   

郭明錤团队重申正向看待SiP供应商Amkor与长电受益于强劲AirPod Pro需求。而在本报告更新中,认为有3家供应商会显著受益于AirPods 2在下半年出货强劲增长,包括立讯精密、歌尔股份与耀华。

   

郭明錤指出,受益于AirPods 2与iPhone 12供货比重增长,耀华在今年第三季及下半年将有强劲增长,预估第三季营收季增100%以上,第四季维持季成长;受到库存去化影响,耀华在第二季AirPods 2 PCB供货比重明显衰退至约10%,不过,预期自第三季开始供货比重将大幅增长至55%-65%,故预期其出货动能自第三季起将明显转强。

 

 

(文章来源:新浪科技)