国内PCB上市大企二季度订单旺盛

 

PCB相关上市公司中报预喜的不少,财联社记者从部分龙头公司证券部获悉,二季度订单饱满且产能利用率处于高位,3至5月份甚至出现爆单现象。

 

深南电路、东山精密等已发布中报预盈公告,另外,鹏鼎控股、生益科技、沪电股份等1季报净利增幅均在三成以上。值得关注的是,上半年业绩预期向左,板块股价7月至今走势却开始有点向右。

 

记者从券商电子行业研究员了解到,由于前期补库存力度大需要消化,通信PCB产业链6-7月份订单拉货进度或放缓;海外汽车、手机等工厂复工和产品消费仍受疫情影响,三季度相比于二季度订单恢复力度可能较小,相关产品新产能消化进度仍有待观察。

 

二季度订单旺盛

 

印制电路板(PCB)是电子元器件链接电路的桥梁,广泛运用于通讯、消费等领域。6月份以来,部分龙头上市公司频频发布上半年业绩预增公告。

 

东山精密此前半年度业绩预告修正公告显示,预计今年上半年同比增长区间由此前10-30%上修至25-40%,扣非净利同比增60-80%。深南电路7月11日预计上半年同比增45%-55%。

 

东山精密证券部的工作人员对财联社记者透露,业绩修正是因为相关产品订单充足,经营好于预期。至于3季度是否会受订单需求拉动,这个要看和客户的合作情况,不能确定。对后期行业的看法,她仅表示“公司自身是保持稳定的”。

 

作为PCB行业的一线龙头企业,深南电路证券部工作人员对财联社记者表示,一方面随着3月份生产快速恢复,订单比较饱满,所以整体业绩有一个增长。二季度订单依然饱满,产能利用率都是处于高位的;另外,公司一直在做内部运营的改善,包括生产效率都有比较好的提升,综合因素推动公司实现业绩增长。

 

他还表示,公司业务有涉及5G基站这块,但没有做手机上面的PCB,所以苹果那边可能不太好判断。基站这一块,大概会提前一个月左右下单,现在仍在比较紧张的生产中。这一块对毛利率提升会有一定影响,但可能没有大家想象的那么大。

 

奥士康证券部工作人员亦透露,进入二季度以来,随着需求的增加,公司来自大客户订单增长顺利,业绩有望得到改善。

 

PCB厂家订单旺盛也拉动了上游设备厂的出货。大族激光主营业务之一是售卖PCB及自动化配套设,该公司证券部工作人员电话中称,PCB企业需要运用到我们的设备,属于它们的上游。目前(PCB)这个板块是比较好的,估计今年形势都会比较好。7月14日,大族激光上半年净利预增60%-70%,原因之一即PCB业务订单及发货均较同比有大幅增长。

 

招商证券研究员鄢凡最新观点分析认为,通信、消费类PCB二季度下游产业链备货需求旺盛,尤其是4-5月份拉货力度较大,为相关公司上半年业绩打下基础。

 

下半年看补库节奏

 

上半年,PCB行业这边风景独好,下半年已经开启。结合部分PCB公司和券商研究员的观点综合看,刚刚开启的3季度,订单增长情况仍存在一些不确定因素。

 

深南电路证券部工作人员表示,不太好对下半年做一个判断、预测,因为市场还是在变化的。目前来看,在手订单依然不错的,但是和3至5月份可能没法比,当时2月份产出受影响,所以期间是处于一个爆单的状态,产能爆满,接单都不一定能全接的状态。6月份开始,之前耽误的产能慢慢消化掉,然后就回归到正常水平。

 

这个观点和另一家PCB上市公司披露的定期数据较为吻合。通过对外公开电话联系鹏鼎控股工作人员,其电话中告诉财联社记者,“上半年情况关注半年报报告,不方便透露。我们每个月都有公布月报。因为公司间接控股股东是台湾的一家上市公司,他们会有这个要求,为保持信息披露的公平性,会进行公布。”

 

查阅鹏鼎控股二季度4、5、6月份合并营业收入,分别为增长42.33%、10.31%、11.56%。这家市值已上千亿的龙头公司,1季度业绩增长为66.33%,但并未看到中报业绩大幅预增公告。

 

鄢凡认为苹果、通信领域2季度需求景气,看好景气赛道龙头企业。就三季度来看,苹果链目前7月份订单量相对平稳,因新款iPhone手机备货可能有所延迟,苹果链7至8月份营收表现仍有不确定性,但进入iPhone5G新机备货阶段后,苹果链PCB供应份额有向优势企业集中的趋势。此外,由于前期补库存力度大需要消化,通信PCB产业链6-7月份订单拉货进度放缓,但考虑下半年招标总额的支撑,以及运营商潜在的追加资本开支计划,后续月份补库存需求仍然可期。

 

他同时提到,供给端层面,多家PCB厂商均有计划扩充产能,预计到2021年开出,供给端产能的增长也有可能影响目前景气的局面。

 

财联社记者从本地一位PCB行业的高管获悉,该行业属于重资产行业,一条高端生产线的投入资金往往以上亿计算。今年以来,尽管受到疫情的影响,但PCB行业有已上市企的四会富仕,计划上市的澳弘电子、协和电子、科翔电子、中富电路、本川智能等,大族数控、铜冠铜箔也于6月份披露分拆上市预案。

 

近年来PCB行业的竞争日趋激烈,伴随着下游终端产品的竞争加剧,对应的PCB产业也存在价格下降的风向。在全行业加码扩产的情况下,头部厂商和下游客户关系紧密且订单饱满,技术优势领先。如何快速抢占市场份额,消化大幅扩张的产能,对于二、三线PCB厂家或许在下半年将更为迫切。

 

(文章来源:财联社)